Quand la pompe à liquidités des ETF se met à aspirer au lieu de souffler, les prévisionnistes rangent leur enthousiasme au placard. Citigroup vient d’abaisser ses objectifs à 12 mois sur le bitcoin et l’ether, en effaçant au passage son scénario d’entrées nettes dans les ETF crypto américains. En cause, selon le compte rendu de Reuters publié le 1er juillet 2026 : un débat législatif américain qui patine et une demande d’investisseurs jugée trop molle.
Points clés
- Citi ramène sa cible bitcoin de 112 000 à 82 000 dollars et l’ether de 3 175 à 2 240 dollars sur 12 mois
- La banque supprime son hypothèse de 10 milliards de dollars d’entrées nettes dans les ETF crypto US, désormais fixée à zéro
- Les flux sur les ETF bitcoin ont reculé d’environ 3,3 milliards de dollars depuis le début de l’année
- En scénario de récession, Citi valorise le bitcoin à 53 000 dollars et l’ether à 1 094 dollars
82 000 dollars pour le bitcoin, 2 240 pour l’ether
Dans une note datée de mardi, Citigroup a ramené sa cible à 12 mois sur le bitcoin de 112 000 à 82 000 dollars. Celle de l’ether tombe de 3 175 à 2 240 dollars.
La banque a surtout jeté aux oubliettes son hypothèse de 10 milliards de dollars d’entrées nettes sur 12 mois dans les ETF crypto au comptant aux États-Unis. Le nouveau chiffre : zéro. Citi constate en effet que les flux ETF, moteur essentiel des prix, sont récemment passés en territoire négatif.
Le scénario noir n’a pas bougé, lui. En cas de récession et de sorties persistantes des ETF, Citi valorise le bitcoin à 53 000 dollars et l’ether à 1 094 dollars sur un an. De quoi refroidir les ardeurs.
Des flux ETF en reflux, un cadre réglementaire à l’arrêt
Deux freins reviennent dans la note : une demande plus faible que prévu et l’absence d’avancée sur la législation américaine des cryptoactifs. Citi chiffre le recul des flux sur les ETF bitcoin à environ 3,3 milliards de dollars depuis le début de l’année.
Ce n’est pas la première fois que la banque range ses prévisions au frais. Plus tôt dans l’année, elle avait déjà revu ses attentes à la baisse, invoquant le manque de progrès sur un texte américain de structure de marché des actifs numériques. Washington légifère à la vitesse d’un bloc froid.
Le signal envoyé aux institutionnels
Depuis leur lancement aux États-Unis en 2024, les ETF spot bitcoin servent de thermomètre à la demande institutionnelle. Quand l’aiguille descend, tout l’édifice de prévisions vacille.
Citi ne se contente pas de baisser ses niveaux cibles : la banque débranche carrément le moteur qui soutenait son scénario précédent. Sans afflux réguliers vers les ETF, la lecture de la demande devient nettement plus frileuse, pour le bitcoin comme pour l’ether.
