Déposer des jetons dans un pool DeFi ne déclenchera plus l’impôt outre-Manche, du moins à partir de 2027. Le fisc britannique va appliquer un traitement « no gain, no loss » à certaines opérations de prêt de cryptoactifs et de pools de liquidité, avec entrée en vigueur au 6 avril 2027. L’impôt sur les gains en capital ne se déclenchera plus au simple dépôt ou retrait, mais au moment d’une cession économique réelle.
Points clés
- Le HMRC appliquera un traitement « no gain, no loss » aux prêts crypto et pools de liquidité DeFi dès le 6 avril 2027
- Le dépôt ou retrait de cryptoactifs ne déclenchera plus le Capital Gains Tax, seule la cession économique effective sera taxée
- Ce n’est pas une exonération : intérêts et récompenses restent soumis à l’impôt sur le revenu
- En parallèle, le Cryptoasset Reporting Framework impose une collecte de données par les plateformes dès 2026
Report d’imposition pour le lending et les pools DeFi
Le document du HM Revenue & Customs (HMRC) cible les cryptoasset loans et les liquidity pools, avec des règles distinctes pour le prêt, l’emprunt et le market making automatisé. L’utilisateur qui apporte des cryptoactifs à un dispositif éligible ne constatera plus immédiatement de plus-value ou de moins-value au titre du Capital Gains Tax. L’objectif affiché : coller à l’économie réelle des opérations plutôt qu’à leur plomberie technique.
Attention à l’illusion du cadeau fiscal. Le report n’est pas une exonération. Les récompenses, intérêts et rendements tirés de ces activités restent susceptibles de tomber sous l’impôt sur le revenu, selon la qualification retenue par le fisc. Le traitement fiscal des prêts et pools de liquidité ne fait que décaler le fait générateur, il ne l’efface pas.
Un maquis fiscal en cours de débroussaillage
Jusqu’ici, le sort fiscal d’un dépôt de jetons dans un protocole, suivi d’un retrait d’autres jetons plus tard, relevait du casse-tête. La distinction entre Capital Gains Tax et impôt sur le revenu existait déjà, mais la DeFi restait une zone grise. La nouvelle règle apporte enfin un repère sur ce segment mal cerné par la fiscalité traditionnelle.
Cet assouplissement arrive en parallèle d’un tour de vis déclaratif. Le Royaume-Uni déploie le Cryptoasset Reporting Framework, un cadre de transmission automatique d’informations par les plateformes. La collecte de données a débuté en 2026, les premiers échanges sont attendus en 2027. Une main allège l’impôt, l’autre resserre la surveillance : l’équilibre habituel.
Entrée en vigueur au printemps 2027
La date compte. Le HMRC fixe l’application au 6 avril 2027, début de l’année fiscale britannique 2027/2028. D’ici là, les règles actuelles restent en vigueur et peuvent toujours produire un événement taxable à l’entrée ou à la sortie d’un montage, selon sa structure. Les utilisateurs britanniques de lending et de liquidity pools ont donc un calendrier clair pour caler leurs arbitrages de conformité, pas une seconde avant le printemps 2027.
