Paramount Skydance pensait avoir le plus dur derrière lui. Après l’aval du département de la Justice américain en juin, le groupe se heurte désormais à Londres, qui agite la carte du pluralisme des médias pour freiner son rachat de Warner Bros Discovery. Le gouvernement britannique s’estime « minded to intervene », formule feutrée qui ouvre la voie à une procédure formelle d’examen au titre de l’intérêt public.
La ministre de la Culture, Lisa Nandy, a laissé aux parties jusqu’au 6 juillet pour répondre aux inquiétudes de Londres. En parallèle, la Competition and Markets Authority (CMA), gendarme britannique de la concurrence, mène déjà son propre examen, avec une première décision attendue le 7 août.
Points clés
- Le gouvernement britannique se dit prêt à intervenir au nom du pluralisme des médias, avec réponse des parties attendue d’ici au 6 juillet.
- Le deal, estimé à environ 110 milliards de dollars, a déjà reçu l’aval du département de la Justice américain en juin.
- La CMA doit rendre une décision de phase 1 le 7 août, tandis que Bruxelles examine le volet subventions étrangères.
- La fusion des services de streaming des deux groupes pourrait atteindre 19 % d’audience au Royaume-Uni.
Londres vise le pluralisme, pas seulement la concurrence
La ligne d’attaque britannique ne se limite pas à la concurrence au sens strict. Londres scrute l’impact du rapprochement sur le pluralisme des médias, l’accès à l’information et la diversité de l’offre télévisuelle. Un dossier sensible qui touche à des actifs majeurs du paysage médiatique, des chaînes d’information aux plateformes de streaming.
Concrètement, la ministre décidera si elle émet un Public Interest Intervention Notice, soit un avis formel d’intervention dans l’intérêt public. Ce seuil franchi, le dossier partirait chez Ofcom et la CMA pour analyses complémentaires. Trois issues possibles ensuite : autorisation, engagements contraignants ou examen approfondi.
L’exécutif britannique brandit aussi un chiffre : la fusion des services à la demande des deux groupes pourrait capter jusqu’à 19 % d’audience. De quoi peser lourd sur les services d’information et de divertissement disponibles outre-Manche.
Un dossier déjà passé par Washington et Bruxelles
Le feu vert du département de la Justice américain, accordé en juin sans concessions, avait dégagé un obstacle de taille. Mais la séquence réglementaire n’est pas close pour autant. La CMA a lancé son enquête de phase 1 sur l’opération, estimée à environ 110 milliards de dollars (82 milliards de livres sterling), avec une décision préliminaire au 7 août. Objectif de cette première étape : vérifier si le deal réduirait sensiblement la concurrence au Royaume-Uni.
La Commission européenne examine elle aussi le dossier, sous l’angle des subventions étrangères, avec un premier verdict attendu en juillet. Paramount joue donc sur plusieurs tableaux réglementaires alors que le calendrier se tend.
- Valeur du deal : environ 110 milliards de dollars.
- États-Unis : approbation du département de la Justice en juin.
- Royaume-Uni : réponse demandée d’ici au 6 juillet.
- CMA : décision de phase 1 attendue le 7 août.
Signe que le groupe anticipe une trajectoire longue, Paramount a proposé un mécanisme de ticking fee de 25 cents par action et par trimestre si la transaction n’est pas bouclée après le 30 septembre. Le dossier reste ouvert sur trois continents, et Londres tient désormais un levier pour peser sur le contenu même de l’opération.
