Un bénéfice record, un carnet de commandes gonflé par l’IA, et pourtant l’action qui descend. Ce 17 juillet 2026, les valeurs des semi-conducteurs ont encore dévissé à Wall Street, éclipsant des publications pourtant solides chez Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. et UnitedHealth. Le Nasdaq et le S&P 500 ont ouvert sous pression, lestés par une technologie qui digère mal ses propres succès.
Points clés
- TSMC affiche un bénéfice net trimestriel record (706,6 milliards TWD, +77 %) mais son action recule de 2,1 %
- L’indice Philadelphia SE Semiconductor a cédé 3,5 %, entraînant Micron, Western Digital et Seagate
- UnitedHealth dépasse les attentes (6,38 $ par action) et relève sa prévision 2026, soutenant le Dow Jones
- Le relèvement du capex annuel de TSMC (60 à 64 milliards de dollars) inquiète des investisseurs sur des valorisations tendues
Les puces sous pression, même TSMC
L’indice Philadelphia SE Semiconductor a cédé 3,5 % jeudi, après une première vague de faiblesse la veille. Les ADR de TSMC cotés aux États-Unis ont reculé de 2,1 % à l’ouverture, alors même que le géant taïwanais venait de publier un trimestre record.
Le fondeur affiche un bénéfice net de 706,6 milliards de dollars taïwanais au deuxième trimestre (environ 22 milliards de dollars), en hausse de 77 % sur un an. Son chiffre d’affaires trimestriel atteint 1 270 milliards de dollars taïwanais, un record porté par la demande liée à l’IA. TSMC a aussi confirmé un plan d’investissement de 100 milliards de dollars aux États-Unis, en plus de son effort déjà engagé en Arizona.
Les investisseurs ont pourtant fixé leur regard ailleurs : TSMC a relevé son budget d’investissement annuel, désormais attendu entre 60 et 64 milliards de dollars. De quoi rappeler que les mégausines coûtent cher avant de rapporter. Dans les échanges de préouverture, Micron, Western Digital et Seagate ont suivi le mouvement, dans un climat de prise de bénéfices sur les mémoires et les équipements.
UnitedHealth amortit le choc
À l’opposé, UnitedHealth a dépassé les attentes et relevé sa prévision de bénéfice pour 2026. Le groupe de santé déclare un bénéfice ajusté de 6,38 dollars par action au deuxième trimestre, contre 4,90 dollars anticipés, pour un chiffre d’affaires de 112 milliards de dollars. Son ratio de coût médical est tombé à 86,7 %, contre 89,4 % un an plus tôt.
UnitedHealth vise désormais un bénéfice ajusté annuel de 19,50 à 20 dollars par action, contre un plancher précédent d’au moins 17,75 dollars. De quoi soutenir le compartiment santé et aider le Dow Jones à mieux tenir que le Nasdaq, plus exposé à la tech.
Le marché révise son pari IA
La chute des puces arrive après une longue séquence de hausse des titres liés à l’IA, portés par les dépenses d’infrastructure des géants du cloud et l’appétit pour les processeurs avancés. La séance du 17 juillet a instauré une hiérarchie plus stricte : même des résultats records ne suffisent plus à faire décoller le secteur.
Plusieurs opérateurs y voient surtout une rotation et une prise de bénéfices. Le scénario d’un marché dopé à l’IA tient toujours dans les chiffres de commandes, mais les valorisations tendues des fabricants de puces rendent les réactions nerveuses au moindre relèvement des capex. Quand on paie l’action au prix de la perfection, un simple budget d’investissement en hausse suffit à faire tousser la salle des marchés.
