Le patron de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jerome Powell, s’apprête à donner le coup d’envoi d’un nouveau cycle monétaire. Son discours très attendu à Jackson Hole devrait annoncer une baisse des taux directeurs de 25 points de base dès septembre. Une décision qui ne surprendra personne : les marchés l’ont déjà totalement intégrée dans leurs anticipations.
Mais attention, Powell devrait jouer la carte de la prudence. Pas question de laisser croire à une série ininterrompue de baisses de taux. Le message sera clair : la Fed reste vigilante et adaptera sa politique au fil de l’eau. Une approche qui semble plaire aux investisseurs traditionnels.
Les marchés sont au plus haut, BTC toujours en berne
Les marchés actions américains flirtent en effet avec leurs plus hauts historiques. Le S&P 500 n’est qu’à un cheveu de son record, tandis que le Nasdaq pointe à 4% de son sommet. L’or n’est pas en reste et vient même de toucher un nouveau plus haut à 2 566 dollars l’once. Même les obligations semblent retrouver des couleurs, avec un rendement du 10 ans américain en baisse à 3,77%.
Dans ce contexte euphorique, le Bitcoin fait vraiment figure d’exception. La reine des cryptomonnaies stagne autour des 60 800 dollars, bien loin de son record historique de 73 500 dollars atteint en mars dernier. Un paradoxe alors que les fondamentaux semblent pourtant au beau fixe.
L’intérêt institutionnel pour le Bitcoin ne faiblit pas, comme en témoignent les entrées continues dans les ETF spot. Sur le front réglementaire, de bonnes nouvelles pourraient même arriver. Robert Kennedy Jr., favorable aux cryptos, pourrait se retirer de la course présidentielle pour soutenir Donald Trump, lui aussi plutôt bienveillant envers le secteur. Côté démocrate, l’entourage de Kamala Harris laisse entendre qu’une éventuelle administration serait plus ouverte aux cryptos que l’actuel gouvernement Biden.
Malgré tous ces signaux positifs, le Bitcoin peine à décoller. Faut-il y voir un signe de faiblesse ou simplement une phase de consolidation avant une nouvelle envolée ? Difficile à dire. Une chose est sûre : le roi des cryptos n’en est pas à sa première contradiction avec les attentes du marché. Espérons que la prochaine surprise pourrait bien être à la hausse.
