Le dollar numérique fait ses valises. Depuis le mois de mai, plus de 10 milliards de dollars ont quitté le marché des stablecoins. Le chiffre, relayé par plusieurs suivis on-chain, ne doit pourtant pas faire crier à la débâcle : la capitalisation du segment reste solidement ancrée au-dessus de 300 milliards de dollars, oscillant entre 313 et 316 milliards fin juin et début juillet 2026. Un dégonflement, pas une explosion.
La contraction ne se limite pas à un jeton isolé. Les tableaux de bord de marché pointent une correction diffuse sur tout le secteur, avec les écarts habituels entre fournisseurs de données selon la date de collecte et le périmètre retenu.
Points clés
- Plus de 10 milliards de dollars sont sortis du marché des stablecoins depuis mai 2026.
- L’USDC a subi le plus gros retrait (environ 6,6 milliards), devant l’USDT (5,7 milliards).
- La capitalisation totale reste au-dessus de 300 milliards de dollars, entre 313 et 316 milliards fin juin.
- USDT et USDC concentrent plus de quatre cinquièmes de l’offre totale.
Une sortie de liquidités amorcée depuis mai
Les données on-chain publiées début juillet convergent : une contraction d’environ 10 milliards de dollars sur le trimestre, ramenant le marché autour de 300 milliards. Un autre relevé, daté de fin juin, chiffrait la baisse à 9,445 milliards de dollars depuis le 8 mai 2026, soit sur une fenêtre de 51 jours, pour un marché total alors estimé à 313,191 milliards.
Les estimations de capitalisation à la même période tiennent dans une fourchette resserrée : environ 313,2 milliards le 27 juin, 314,4 milliards le 25 juin, 315,75 milliards mi-juin selon les relevés. Cette dispersion tient aux méthodologies des différents agrégateurs. La tendance, elle, ne bouge pas : ça descend depuis le pic de mai.
USDT et USDC concentrent l’essentiel du marché
Les deux mastodontes gardent la main. Les relevés situent Tether (USDT) autour de 184 à 186 milliards de dollars et USD Coin (USDC) autour de 73 à 75 milliards selon les dates. À eux deux, ils absorbent la quasi-totalité de la capitalisation.
C’est l’USDC qui a le plus saigné sur le trimestre, avec une baisse d’environ 6,6 milliards de dollars, contre 5,7 milliards pour l’USDT sur le même intervalle. D’autres jetons figurent dans les flux de sortie recensés sur la semaine observée : USD1, USDe et PYUSD.
La concentration reste extrême. Les deux premiers acteurs pèsent à eux seuls plus de quatre cinquièmes de l’offre totale dans certaines estimations de juin. Quand une poignée de références de dollar numérique dictent le tempo, le secteur avance groupé, à la hausse comme à la baisse.
Un marché encore massif, mais moins dynamique qu’au printemps
Malgré ce reflux, le secteur reste à un niveau élevé sur l’année. Plusieurs relevés de juin le donnaient proche de son plus haut historique, autour de 320 milliards de dollars, avant le repli de fin de trimestre. Autre signal : la croissance de l’offre a nettement ralenti en juin par rapport à 2025.
Au final, les chiffres disponibles décrivent moins un effondrement qu’un desserrement progressif des liquidités parquées dans les stablecoins. Le robinet ne s’est pas coupé, il coule simplement moins fort.
